基金名稱

東方中證500指數增強型證券投資基金

基金代碼

016323(A類);016324(C類)

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

工商銀行股份有限公司

基金經理

盛澤

投資目標

本基金為指數增強型股票基金,在對標的指數進行有效跟蹤的基礎上,采取量化方法進行積極的指數組合管理與風險控制,力爭實現超越標的指數的投資收益,謀求基金資產的長期增值。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括中證500指數的成份股及其備選成份股和其他非成份股(包括創業板、存托憑證及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票)、債券(包括國債、央行票據、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、可轉換債券、可交換債券等)、債券回購、資產支持證券、貨幣市場工具、銀行存款(包括協議存款、定期存款)、同業存單、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。


如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

本基金為指數增強型股票基金,采取量化方法進行積極的指數組合管理與風險控制,力爭在控制本基金凈值增長率與業績比較基準之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%、年化跟蹤誤差不超過7.75%的基礎上,力求實現超越標的指數的投資收益。如因指數編制規則調整或其他因素導致跟蹤偏離度和跟蹤誤差超過上述范圍,基金管理人將采取合理措施避免跟蹤偏離度、跟蹤誤差進一步擴大。

本基金運作過程中,當標的指數成份股發生明顯負面事件面臨退市,且指數編制機構暫未作出調整的,基金管理人應當按照基金份額持有人利益優先的原則,履行內部決策程序后及時對相關成份股進行調整。
(一)股票投資策略
1、指數化投資策略
      本基金將運用指數化的投資方法,在控制組合跟蹤誤差基礎上調整成份股的權重,達到對標的指數的跟蹤目標。
2、指數增強策略
      本基金在跟蹤中證500指數的前提下,通過主動量化投資模型精選優質個股的方式,但不僅限于中證500指數成份股,在嚴格控制組合風險暴露的前提下,力爭獲取超越業績比較基準的投資回報。東方基金管理股份有限公司自主研發的量化投資模型,在借鑒了國內外前沿量化投資體系的經驗下,通過Alpha模型主動精選優質個股,同時配備了風險模型、交易成本模型及組合優化器,在嚴格控制組合風險暴露及跟蹤誤差的前提下優化投資管理組合。
1)Alpha模型:
      東方基金管理股份有限公司多因子選股策略以基本面為主,通過量化投資體系內的各大類因子尋找Alpha(超額收益)。Alpha模型大致由以下六大類Alpha因子組成,分別是:價值因子(Value)、質量因子(Quality)、動量因子(Momentum)、成長因子(Growth)、一致預期(Consensus)、以及大數據因子(BigData),其Alpha大類因子體系是基于A股市場的多年數據分析結合而成,利用市場當中存在的弱有效性,捕捉超額收益的
機會。其選股標的不僅限于基準指數的成份股,而是在滬深兩市全市場股票標的基礎上篩選出一定數量的股票初選庫,通過優化器內的約束條件來實現嚴控風險的同時,又能獲得理論上比成份股復制更高的超額收益。此外,量化投資部利用機器學習技術自主開發了根據特質IC的動態因子配權模型,該模型目的在于將因子預期收益更有效地反映到模型當中。
2)風險模型:
      借鑒了國外前沿的風險模型應用方法,根據中國A股市場的長期實際投資環境,開發了動態跟蹤組合風險暴露的風險因子模型。在適當的組合風險暴露下,發揮主動量化選股的靈活性,最終實現組合的平穩運行。
3)交易成本模型:
      利用交易成本模型對沖擊成本、流動性風險等進行控制,適當調整組合目標數量的大小以求達到平衡。成本端的優化,將減少實際投資管理當中對業績造成的負面影響。
4)組合優化器:
      優化器的作用在于獲取了多因子模型、風險模型、以及交易成本模型的各項投資信息后,再加以實際約束條件,最終達到股票組合充分優化的結果。
3、存托憑證投資策略

      本基金可投資存托憑證,本基金將結合對宏觀經濟狀況、行業景氣度、公司競爭優勢、公司治理結構、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存托憑證進行投資。
(二)債券投資策略
     本基金根據宏觀經濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場運行趨勢和市場利率水平變化特點等進行分析研究,運用類別資產配置策略、久期調整策略、期限結構策略等多種積極管理策略,優選具有投資價值的個券,在嚴格控制風險并保持良好流動性的基礎上,實現基金的持續穩定增值。
本基金在分析宏觀經濟運行特征和證券市場趨勢判斷的前提下,在綜合分析可轉換債券的債性特征、股性特征等因素的基礎上,選擇其中安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種進行投資。結合行業分析和個
券選擇,對成長前景較好的行業和上市公司的可轉換債券進行重點關注,選擇投資價值較高的個券進行投資。
      可交換債券與可轉換債券的區別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發的股票,而是發行人持有的其他上市公司的股票??山粨Q債券同樣具有股性和債性,其中債性與可轉換債券相同,即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價值和票面利息;而對于股性的分析則需關注目標公司的股票價值。本基金將通過對目標公司基本面、目標公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。
(三)資產支持證券投資策略
      本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上,通過信用研究和流動性管理,選擇經風險調整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩定收益。

(四)股指期貨投資策略
      本基金在進行股指期貨投資時,將根據風險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。

(五)國債期貨投資策略
      本基金參與國債期貨交易,應當根據風險管理的原則,以套期保值為目的,并按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規定執行。結合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動性等情況,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。
      隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。

投資組合比例

股票資產占基金資產的比例范圍為80%-95%,其中,投資于中證500指數成份股和備選成份股的資產不低于非現金基金資產的80%;本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需繳納的交易保證金后,現金或到期日在一年以內的政府債券的投資比例不低于基金資產凈值的5%,其中現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。

當法律法規的相關規定變更時,基金管理人根據法律法規的規定或在履行適當程序后,可以對上述資產配置比例進行適當調整。

風險收益特征

本基金為股票型基金,理論上其預期風險、收益水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金主要投資于標的指數成份股及其備選成份股,具有與標的指數類似的風險收益特征。

業績比較基準

本基金的業績比較基準為:中證500指數收益率×95%+銀行活期存款利率(稅后)×5%

 

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