基金名稱

東方專精特新混合型發起式證券投資基金

基金代碼

015765(A類);015766(C類)

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

興業銀行股份有限公司

基金經理

陳皓

投資目標

本基金在有效管理投資風險的基礎上,重點挖掘并捕捉“專精特新”主題相關的優質證券,力爭實現基金資產的長期、穩健增值。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包括創業板、存托憑證及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票)、港股通標的股票、債券(包括國債、央行票據、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、可轉換債券、可交換債券等)、債券回購、資產支持證券、貨幣市場工具、銀行存款(包括協議存款、定期存款)、同業單、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。

如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

本基金的投資策略可以細分為資產配置策略、股票投資策略、債券投資策略以及其他品種的投資策略等。

(一)資產配置策略

在大類資產配置上,本基金采取定性與定量研究相結合,在股票與債券等資產類別之間進行資產配置。本基金通過動態跟蹤海內外主要經濟體的 GDP、 CPI、利率等宏觀經濟指標,以及估值水平、盈利預期、流動性、投資者心態等市場指標,確定未來市場變動趨勢。本基金通過全面評估上述各種關鍵指標的變動趨勢,對股票、債券等大類資產的風險和收益特征進行預測。

(二)股票投資策略

1、專精特新主題界定

“專精特新”指專業化、精細化、特色化、新穎化,隨著我國經濟發展進入更加重視質量與創新的新時代,一批“專精特新”的企業逐漸成為我國創新的發源地。2019年4月,《關于促進中小企業健康發展的指導意見》中首次提出“培育一批主營業務突出、競爭力強、成長性好的專精特新‘小巨人’企業”決策部署,并圍繞提升產業基礎高級化、產業鏈現代化水平開展工作。工業和信息化部(以下簡稱“工信部”)在2019年、2020年和2021年先后公布了第一、第二、第三批專精特新“小巨人”企業名單,其行業特征符合《工業“四基”發展目錄》所列重點領域或制造強國戰略明確的十大重點產業領域。

本基金旨在于專精特新“小巨人”企業名單中挖掘一批主營業務聚焦,創新能力強,成長性高,產品在細分市場中具有專業化發展優勢的上市公司。專精特新主題相關上市公司為工信部公示的專精特新“小巨人”企業名單的上市企業及其更新。

未來,隨著工信部專精特新“小巨人”企業名單的更新,或由于產業技術及政策變化導致主題相關領域和上市公司業務覆蓋范圍發生變動,在履行適當程序后,本基金將動態地對專精特新主題的界定進行調整。

2、個股投資策略

本基金通過定性分析與定量分析相結合的積極投資策略,深入分析挖掘專精特新主題股票的投資價值,精選具有成長潛力的優質股票構建投資組合。

定性分析:“專精特新”上市公司主要集中在新一代信息技術、高端裝備制造、新能源、新材料、生物醫藥等中高端產業領域,涉及行業類別較廣。本基金將結合上市公司所處行業的商業模式等特征,尋找并深入分析能更準確衡量相關企業核心競爭力的要素,包括但不限于產業環境、政策環境、市場格局、技術優勢、研發能力、銷售渠道、治理結構、激勵機制等方面,進而識別并選擇基本面良好且具有持續發展潛力的優質個股。

定量分析:本基金將重點對反映上市公司內在價值和成長潛力的主要財務指標和行業中觀數據指標進行定量分析,主要通過以下指標來篩選優質標的構建投資組合。

1)成長性:上市公司主營業務收入增長率、主營業務利潤增長率、行業潛在市場空間及增速等;

2)盈利能力與盈利質量:毛利率、凈資產收益率、投入資本回報率、經營性活動現金凈流量、自由現金流凈額等;

3)研發投入及成果轉化能力:研發投入與營業收入比率、研發人員及高學歷人員占比、專利數量、人均產出等;

4)估值指標:市銷率(P/S)、市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、市盈增長比率(PEG)等,以相對估值為主,絕對估值為輔。

3、港股通標的股票投資策略

本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。

本基金投資的港股通標的股票,適用上述個股投資策略。此外,在投資港股通標的股票時還將關注香港股票市場制度與大陸股票市場制度的差異,以及人民幣與港幣匯兌比率變化等因素帶來的影響。

4、存托憑證投資策略

本基金可投資存托憑證,本基金將結合對宏觀經濟狀況、行業景氣度、公司競爭優勢、公司治理結構、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存托憑證進行投資。

(三)債券投資策略

本基金將采取久期偏離、收益率曲線配置和類屬配置、無風險套利、杠桿策略和個券選擇策略等投資策略,發現、確認并利用市場失衡實現組合增值。以上投資策略將在遵守投資紀律并有效管理風險的基礎上實施。

(四)股指期貨投資策略

基金管理人可運用股指期貨,以提高投資效率更好地達到本基金的投資目標。本基金在股指期貨投資中將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,在風險可控的前提下,本著謹慎原則,參與股指期貨的投資,以管理投資組合的系統性風險,改善組合的風險收益特性。

(五)國債期貨投資策略

本基金參與國債期貨投資將根據風險管理的原則,以套期保值為目的。本基金將在風險可控的前提下,本著謹慎原則,參與國債期貨的投資,適度運用國債期貨來提高投資組合的運作效率,改善組合的風險收益特性。

(六)資產支持證券投資策略

對于資產支持證券,本基金將綜合考慮市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等因素,研究資產支持證券的收益和風險匹配情況,在嚴格控制風險的基礎上選擇投資對象,追求穩定收益。

未來,如果港股通業務規則發生變化或出現法律法規或監管部門允許投資的其他模式,基金管理人可在履行適當程序后相應調整。隨著市場的發展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標的前提下,遵循法律法規的規定,在履行適當程序后相應調整或更新投資策略。

資產類別配置比例

基金的投資組合比例為:股票資產占基金資產的比例范圍為60%-95%(其中投資于港股通標的股票的比例不超過股票資產的50%),其中,投資于本基金界定的專精特新主題相關的股票資產的比例不低于非現金基金資產的80%;本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需繳納的交易保證金后,保持不低于基金資產凈值5%的現金或者到期日在一年以內的政府債券,其中現金不包括結算備付金、存出保證金和應收申購款等。

風險收益特征

本基金屬于混合型基金,理論上其預期風險和預期收益高于債券型基金和貨幣市場基金,低于股票型基金。本基金可投資港股通標的股票,將面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

業績比較基準

本基金的業績比較基準為:中證1000指數收益率×70%+中債綜合全價指數收益率×20%+恒生指數收益率(使用估值匯率調整)×10%

 

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