基金名稱

東方中債1-5年政策性金融債指數證券投資基金

基金代碼

012403(A類);012404(C類)

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國郵政儲蓄銀行股份有限公司

基金經理

吳萍萍、馮煥

投資目標

     本基金通過指數化投資,爭取在扣除各項費用之前獲得與標的指數相似的總回報,追求跟蹤偏離度及跟蹤誤差的最小化。

投資范圍

      本基金主要投資于標的指數成份債券和備選成份債券。為更好實現投資目標,還可以投資于具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的國債、各類政策性金融債、債券回購、銀行存款、同業存單以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監會相關規定。

      本基金不參與股票資產、各類信用債的投資。

     如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

     本基金的投資組合比例為:本基金對債券資產的投資比例不低于基金資產的80%,其中投資于待償期在1年-5年(包含1年和5年)的標的指數成份券和備選成份券的比例不低于本基金非現金基金資產的80%;本基金持有現金或者到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%,其中現金不包括結算備付金、存出保證金及應收申購款等。

如法律法規或中國證監會變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當程序后,可以調整上述投資品種的投資比例。

投資策略

     本基金為指數基金,主要采用抽樣復制和動態最優化的方法,投資于標的指數中具有代表性和流動性的成份券和備選成份券,或選擇非成份券作為替代,構造與標的指數風險收益特征相似的資產組合,以實現對標的指數的有效跟蹤。

在正常市場情況下,本基金力爭追求日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%,將年化跟蹤誤差控制在2%以內。如因指數編制規則調整或其他因素導致跟蹤誤差超過上述范圍,基金管理人應采取合理措施避免跟蹤誤差進一步擴大。

指數基金運作過程中,當指數成份券發生明顯負面事件面臨退市或違約風險,且指數編制機構暫未作出調整的,基金管理人應當按照持有人利益優先的原則,履行內部決策程序后及時對相關成份券進行調整。

1、債券投資組合的構建策略

構建投資組合的過程主要分為三步:劃分債券層級、篩選目標組合成份券和逐步調整建倉。

①劃分債券層級

本基金根據債券的剩余期限將標的指數成份券劃分層級,按照分層抽樣的原理,確定各層級成份券及其權重。

②篩選目標組合成份券

分層完成后,本基金在各層級成份券內利用動態最優化或隨機抽樣等方法篩選出與各層級總體風險收益特征(例如久期、凸性等)相近的且流動性較好(主要考慮發行規模、日均成交金額、期間成交天數等指標)的個券組合,或部分投資于非成份券,以更好地實現對標的指數的跟蹤。

③逐步建倉

本基金將根據實際的市場流動性情況和市場投資機會逐步建倉。

2、債券投資組合的調整策略

①定期調整

基金管理人將每月評估投資組合整體以及各層級債券與標的指數的偏離情況,定期對投資組合進行調整,以確保組合總體特征與標的指數相似,并縮小跟蹤誤差。

②不定期調整

當發生較大的申購贖回、組合中債券派息、債券到期以及市場波動劇烈等情況,導致投資組合與標的指數出現偏離,本基金將綜合考慮市場流動性、交易成本、偏離程度等因素,對投資組合進行不定期的動態調整以縮小跟蹤誤差。

業績比較基準 

中債-1-5年政策性金融債指數收益率×95%+同期銀行活期存款利率(稅后)×5%。


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